一、聚酯瓶片产业链概述
瓶级聚酯切片是由精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）聚合酯化后增粘而成的，为共聚产品，学名为聚对苯二甲酸乙二醇酯，英文简称PET。瓶级PET具有均匀的晶体结构，作为一种包装耗材，产品具有安全、低价、高透明、质轻、可100%回收利用等诸多优点。
我国聚酯瓶片下游需求主要包括软饮料、出口、油脂、片材及其他。其中，内需最大的领域为软饮料，占比约50%，出口占比约36%，油脂、片材及其他占比分别为5%、9%。此外，凭借优良的材料特性，并随着科学技术不断进步，以PET为基础的新型聚酯材料和新兴领域不断涌现，显示出广阔的市场空间和巨大的发展潜力。
2019年中国聚酯瓶片应用领域占比情况
资料来源：公开资料整理
作为聚酯瓶片最大的下游产品，瓶装饮料的市场直接影响着聚酯瓶片的市场，2010年以前国内软饮料产量增速维持在20%以上，整体增速有逐年下滑趋势；自2013年起产量增速有所回升，但因“三公消费”禁令执行后，餐饮数量明显减少，对软饮料的消费量也明显减少；伴随着消费者对健康型饮品的追求，近年来包装水、健康型饮料增速相对保持较快的增速，而碳酸类饮料保持低增速水平。另外，伴随着快速、外卖等行业发展，果蔬盒等片材领域对聚酯瓶片的消费量也有着良好的增速。从未来发展来看，健康型饮品、片材以及其他新兴领域将成为高增速点。
2015-2020年中国软饮料产量及增长率
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
二、聚酯瓶片现状分析
1、产量状况
随着我国国有、外资、民营资本对聚酯瓶片行业投入不断加大，我国聚酯瓶片产能不断扩大，我国从聚酯瓶片净进口国转为聚酯瓶片净出口国。2016-2020年中国瓶级PET产星年均增长率为12.11%。其中2016-2018年，聚酯瓶片产量增速明显;2019-2020年增速放缓。2020年中国聚酯瓶片总产量为952.52万吨，较2019年增加82.25万吨，同比增长9.45%。
2016-2020年年中国聚酯瓶片产量及增长率
资料来源：公开资料整理
2、产能状况
2020年虽然投产新装置集中，但投产时间因疫情影响多延后，因此下半年新投产装置产量才开始集中释放。而同时上半年因为意外停车检修装置较多，产能达205万吨。分别是:江阴澄高120万吨;上海远纺大线40万吨;安阳化学30万吨;四川五粮液15万吨。2020年国内聚酯瓶片装置开工率下滑至近几年的低位在74.26%，主要是由于2020年因意外原因导致装置集中停车。
2016-2020年中国聚酯瓶片产能及开工率
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国聚酯瓶片(PET)市场竞争格局及投资战略规划报告》；
三、竞争格局
国内瓶级PET的生产厂家按集团分共15家。其中华润在珠海与常州两地均有工厂;万凯在浙江与重庆都有工厂;逸盛在海南与辽宁都有工厂。整体来看，2020年，逸盛与万凯的新装置投产后，行业前三排名也相应调整，产业集中化程度更高。逸盛石化以270万吨/年产能跃居为国内行业首位，三房巷200万吨/年的产能下调至第二位，万凯180万吨/年产能跻身第三位。
2020年中国聚酯瓶片生产企业占比图
资料来源：公开资料整理
通过产能区域占比看，华东依然是瓶级PET生产的主力地区，地区产能共680万吨/年，占比下降至56.86%。华南地区产能为325万吨，占全国产能的27.17%;华东与华南市场占国内产能的84.03%。随着大连逸盛与重庆万凯的顺利投产，聚酯瓶片产能布局往东北与西南延伸，将在当地区内形成新的产业集群，打通聚酯产业链条，有效弥补当地聚酯瓶片供应不足与空缺。
2020年中国聚酯瓶片分地区产能情况
资料来源：公开资料整理
四、聚酯瓶片前景分析
1、国家政策大力扶持
近年来，国务院及下属各部委相继发布的《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》《国家重大科技基础设施建设中长期规划(2012-2030年)》《产业结构调整指导目录(2019年)》等产业政策均鼓励化工行业采用先进技术提升传统工艺装备及生产控制水平，推进新技术的发展与应用，大力发展高性能和差别化的产品，促使我国化工行业的综合竞争实力达到国际领先水平。上述政策给聚酯瓶片等行业发展带来了巨大的发展机遇，有助于行业快速发展。
2、新型聚酯材料需求潜力巨大
聚酯瓶片具有无毒、无味、透明度好、强度大、质量轻、阻隔性能好，易于加工且尺寸稳定等优良特性，广泛用于软饮料、油脂、片材及其他领域的包装材料，未来下游行业增长将带动聚酯瓶片需求。聚酯瓶片在食用油、调味品等油脂市场需求保持稳定增长。聚酯瓶片在啤酒、乳品、餐饮外卖市场需求潜力巨大。在出口市场方面，随着我国聚酯瓶片产能在全球的比重不断提升，我国聚酯瓶片的出口地位亦同步提升。
3、上游原材料进口依存度下降，有利于利润向下游转移
聚酯瓶片的主要原材料为PTA和MEG，原材料价格对聚酯瓶片行业利润影响十分重要。此外，MEG作为石油产业链产品，导致我国MEG供应进口依赖程度较高，以及MEG价格较高。近年来，我国加强对煤制MEG的技术研究和产能投放，MEG进口依存度下降，MEG现货价格从2017年初的近8000/吨下降至2021年1月的约4000元/吨。随着上游PTA和MEG原材料价格下降，行业利润有望向下游聚酯瓶片厂商转移，提升了行业的利润空间。
2017-2021年中国PTA和MEG现货价格变动状况
资料来源：华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国聚酯瓶片行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国聚酯瓶片行业投资分析及发展战略研究咨询报告》。
