一、中国汽车变速器产业概述
根据不同应用结构和原理，变速器又可以分为机械自动变速器（AMT）、双离合变速器（DCT）、无级变速器（CVT）、液力自动变速器（AT）四种。由于AT、DCT和CVT变速箱近十年来都有很大的发展，AMT逐渐退出历史舞台，只有部分低端车型搭载。其他三种自动变速器，AT占据最大份额，但被国际公司（德国ZF、日本爱信等）所垄断。近几年来，随着国内企业对DCT、CVT技术的掌握度提升，AT占比份额正在逐步缩减。
不同变速器性能对比
资料来源：公开资料整理
二、汽车变速箱产业链简析
1、产业链整体
上游主要原材料包括齿轮、轴、电磁阀等原材料和部件生产商，整体买利润在10-25%之间等，具体部件之间差异较大。中游为汽车变速箱研发制造商,目前市场上出现了“自主品牌+合资品牌+外资品牌"的竞争格局，是产业链中对研发技术要求最高的产业、其研发、生产成本均较高,行业竞争激烈。因此议价能力一般.毛利率约15%-20% .下游整车厂作为客户端,具备最大议价空间和毛刊率水平,而维修服务行业毛利相对较低。
产业链整体概述
资料来源：华经产业研究院整理
2、上游端
就上游齿轮行业现状而言，根据数据显示，2021年达228.16万吨,同比2020年减少7.13%。从整体趋势来看，我国齿轮产量自2016年开始表现为整体下降趋势，主要原因是整体产能结构改善导致落后产能逐步出清。加之过去我国齿轮行业长期处于产能过剩的背景，随着行业结构优化，整体产品质量得到提高，对发展国产变速器有积极作用。
2015-2021年中国工业齿轮行业总产量及增长率
资料来源：公开资料整理
3、下游端
汽车变速器的整体需求与汽车销量挂钩，2018年以来我国汽车销量经历了三连降，主要原因是整体经济变速背景下，消费者购买力下降，加之购置税减半政策透支消费者需求导致整体需求下降，同时汽车属于消费品，整体需求相较房地产有所不足，且不具备投资属性，政策持续推进新能源汽车发展，部分消费者对尚未完全成熟的新能源汽车犹豫不决。2021年来，受益新能源汽车市场高景气度，整体汽车销量同比上涨3.8%，为2627.5万辆。
2015-2021年中国汽车销量及增长率
资料来源：中汽协，华经产业研究院整理
三、汽车变速器市场现状
1、营收
就汽车变速器营收情况而言，2018-2020年我国汽车销量出现下滑趋势，整体营收小幅度下降，根据数据显示，2020年我国规模以上车用变速器及组件企业营收约为1735.48亿元，同比2019年下降2.38%。
2019-2020年中国规上车用变速器组件企业营收
资料来源：中国汽车工业年鉴，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国汽车变速器行业市场运行现状及投资战略研究报告》；
2、销量
就销量情况而言，得益于国内汽车零件制造业的快速发展，我国乘用车自动变速箱销量快速提高，目前已超过1700万台。尽管国内汽车工业发展较为迅速，但是自动变速器依然是很多车企难以攻克的技术难题，大都仍然需要依赖外购，目前各大自主车企都在自动变速箱领域大举投入，希望使用自行研发制造自动变速箱。
2016-2025年中国汽车自动变速箱规模及预测
资料来源：弗若斯特沙利文，华经产业研究院整理
3、渗透率
近年来，受益于市场对自动变速箱的需求不断升级，中国自动变速箱的市场份额正在以每年约5%的速度增长。目前,中国自动变速箱渗透率在60%-70%左右,在乘用车领域，手动挡汽车比例已经降至较低。但在商用车领域，手动变速箱占比大概90%，仍有广阔的市场空间。
2016-2021年中国自动变速箱渗透率及预测
资料来源：公开资料整理
4、市场结构
从配置上来看，中国乘用车自动变速器的搭载率增长较稳定，自动变速器的整体搭载率已达75%左右，其中AI的搭载率达到32%，DCT与CVT搭载率均为28%左右。由于高端乘用车对于性能和稳定性要求较高，因此新型多挡位AT凭借出色的性能占据了大部分市场份额，并在逐渐下探。
2020年中国变速箱应用分类占比情况
资料来源：公开资料整理
四、汽车变速器竞争格局
1、市场集中度
就汽车变速器整体格局而言，目前国内汽车变速器仍主要由国外企业主导，如采埃孚变速器（德国）、日本爱信(Aisin)和JATCO变速器（日本）等国外先进企业。2016年，中国汽车自主品牌自动变速箱已超过120万台的搭载量，市场占有率突破10%;至2020年,中国自主品牌变速箱年产能合计已经达到650万台以上，市占率达到约37.5%,国产替代效应明显。
2020年国内汽车变速器自主品牌产能占比情况
资料来源：公开资料整理
2、主要企业分析
截至2021年年底，万里扬汽车变速器产能为300万台，其中，乘用车变速器180万台（MT产能80万台，CVT产能100万台），商用车变速器110万台，新能源纯电动汽车EV减速器产能10万台。
2017-2021年万里扬变速器产销量及营收现状
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
双林科技目前首个变速器产业6AT纵置项目江淮瑞风M4已经量产，长城某车型也即将在6月底量产，同时有意向的客户有上汽大通，江淮，北汽制造等。就ST银亿经营状况而言，系受中国国内整车厂商销售疲软，导致企业无级变速器产销量和营收在2018-2019表现为持续下降，2020年疫情背景下，市场再度萎缩，毛利率仅为3.3%。
2017-2020年ST银亿CVT变速器经营现状
资料来源：公司公报、华经产业研究院整理
五、汽车变速器发展趋势
自动变速箱中DCT、AT、CVT占据主导地位，近三年CVT份额有所提升。从国内主流车企的变速箱销量结构来看，南北大众变速箱以DCT为主，南北大众2020H1DCT占比分别为58%、77%。日系合资企业中，CVT配套比例具有绝对地位。除了广汽丰田采用了22%的AT以外，其他日系合资品牌CVT配套比例均高于90%。豪华车企的北京奔驰和华晨宝马主要以AT车型为主，CVT由于其成本较低、燃油经济性较好、承载扭矩较小的特点，已成为日系+自主中小排量车型的主流方案，预计渗透率仍有提升空间。
华经产业研究院对中国汽车变速器行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国汽车变速器市场运行动态及行业投资潜力预测报告》。
