一、主机游戏行业概述
家用游戏主机的历史可以追溯到1975年，美国雅达利基于其街机游戏PONG推出了家用游戏机版本HOME-PONG。主机游戏发展到今天，一共经历了七次游戏机大战，如今已形成任天堂、索尼、微软三足鼎立的市场竞争格局。
全球主机游戏发展历程
资料来源：公开资料整理
二、主机游戏产业链
1、产业链
全球主机游戏产业链成熟，包括开发商、发行商、渠道商、主机游戏硬件厂商、主机游戏原料厂商。从竞争格局看，主机游戏厂商处于产业链核心环节，具有平台属性。
主机游戏产业链
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2、零部件厂商
从零部件厂商来看，以任天堂为例，Switch硬件由任天堂自主研发，但其生产主要由不同的代工厂和合作伙伴完成，其中硬件生产主要由台湾富士康和日本电信和电子元件制造公司Hosiden完成，富士康占主要比例。Switch的重要零部件则来自于英伟达，三星，德州仪器等头部厂商。
Switch主要零部件供应商
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相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国游戏行业市场深度分析及投资战略规划报告》
三、主机游戏行业现状
1、全球市场规模
从全球主机游戏市场规模来看，由于后疫情时代线上娱乐需求有所放缓，疫情局部地区反复带来了全球供应链受阻，以及全球芯片短缺，预计2022年全球主机游戏市场将会同比减少2%至529亿美元，是端游主机和手游三端唯一将出现负增长的细分市场。
2014-2022年全球主机游戏市场规模
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2、中国市场规模
从中国主机游戏市场规模来看，国内主机游戏行业八成以上为灰色地带。相关数据显示，包括这些灰色地带的2021年中国主机游戏市场总规模为21.6亿美元，预计2026年市场规模达到25.3亿美元。
2020-2026年中国主机游戏市场规模(百万美元)
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3、全球竞争格局
从全球主机游戏竞争格局来看，据统计，2021年任天堂全球范围内共卖出了2480万部游戏主机，市场份额过半为51%，排名第二的索尼共卖出1480万部主机，市场份额为31%，微软的份额最小为18%。
2021年全球游戏主机硬件销量市场份额
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四、重点企业介绍
1、任天堂
任天堂的前身于1889年由山内房治郎在东京创立，任天堂几乎书写了世界游戏行业发展历史。任天堂于1983年在日本推出了第一台现代意义上的家用游戏主机Famicom(FC，红白机)，在第一次游戏机大战中以95%的市场份额获胜；而后在数次游戏机大战中，任天堂起起伏伏，淘汰了世嘉、NEC等竞争对手，最终和索尼与微软共同成为主机游戏市场三大巨头。
任天堂主要在售游戏主机对比
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2、索尼
索尼是一家全球知名的大型综合性集团。索尼是、、产品制造商。其旗下品牌有，，，，等。PlayStation是索尼公司在1994年推出的首个家用电视游戏娱乐平台。
索尼PlayStation系列产品
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3、微软
微软（Microsoft）是一家跨国科技企业，由和于1975年4月4日创立。Xbox是由微软公司开发并于2001年发售的一款家用。
微软Xbox发展历程
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五、重点企业经营对比分析
1、营业收入
从营业收入情况来看，索尼游戏总收入为三家公司之首，排名第二的为微软，最后的则是任天堂。微软由于还有较大的PC游戏业务支撑，以及会员业务做的最好，游戏收入同比增长10%；索尼同样受益于会员业务贡献了一定比例的稳定收入来源，收入同比增长3%至27398亿日元。
2019-2022年任天堂、索尼、微软游戏总收入对比
资料来源：公司财报，公开资料整理
2、收入结构
从收入结构来看，主机游戏可分为软件收入和硬件收入。任天堂硬件收入占比最高，达到49%，索尼和微软公司软件收入都达到80%左右。
2021年任天堂、索尼和微软公司软、硬件收入占比
资料来源：公司财报，公开资料整理
3、利润率
从利润率情况来看，2018财年以来，任天堂的经营利润率远高于索尼游戏业务，并且优势还在逐渐扩大，22财年任天堂利润率达到35%。微软由于没有分开披露，所以这里只比较了任天堂和索尼。
2018-2022年任天堂与索尼游戏业务的利润率对比
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4、销量
从销量情况来看，2017年以来，三家公司中，任天堂主机销量最高，Switch全系列销量超过1亿部，排名第二的为索尼的PS系列，微软Xbox系列销量最低。
2017-2022年Switch与PS和Xbox全系列销量对比
资料来源：公司财报，公开资料整理
5、可下载游戏数
从可下载游戏数量来看，根据任天堂官方Nintendo Store显示，平台上共有近1.3万款Switch游戏及DLC等可供下载，而PS4和5共有约7000款游戏可供下载，Xbox One和X/S共有约6000款游戏可下载，Switch游戏内容生态比PS和Xbox更为丰富。
2022年Switch、PS和Xbox商店可下载游戏数
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