2022年中国速冻食品行业重点企业分析:安井食品VS三全食品「图」

一、速冻食品概述

中国速冻食品根据产品种类可大致分为速冻调制食品、速冻面米制品、速冻其他食品三类。其中,速冻调制食品可细分为速冻鱼糜制品、速冻肉制品两类。速冻鱼糜制品主要包括鱼丸、鱼饺、蟹棒等;速冻肉制品主要包括肉丸、肉饼、午餐肉等;速冻面米制品主要包括水饺、汤圆、油条、芝麻球等;速冻其他食品可细分为农产速冻.食品、水产速冻食品、畜产速冻食品等。

速冻食品分类

速冻食品分类

资料来源:千味央厨招股书,公开资料整理

二、速冻食品行业产业链

速冻食品产业链的上游为原材料供应商、初加工企业,中游为速冻食品制造企业、冷链设备供应商,下游为冷链物流产业、销售渠道。目前速冻食品有两大成熟的线下销售渠道,一是通过商场、连锁超市、便利店等方式,对接C端消费者,二是通过自营、经销等方式配送给餐厅、企事业单位、酒店等B端客户。

速冻食品产业链

速冻食品产业链

资料来源:千味央厨招股书,公开资料整理

相关报告:华经产业研究院发布的《2023-2028年中国速冻食品行业市场深度分析及投资战略研究报告

三、速冻食品行业现状

1、整体市场

从行业整体市场来看,2021年我国速冻食品市场规模达到1755亿元,2017-2021年市场规模CAGR为13.5%。

2013-2021年中国速冻食品市场规模情况

2013-2021年中国速冻食品市场规模情况资料来源:公开资料整理

2、市场结构

从细分品类来看,速冻食品中面米食品、速冻火锅料占比最大。其中,速冻面米产品占比为52.4%,为最大的品类;速冻火锅料排第二,占比约为33.3%,速冻其他食品占比14.3%。

速冻食品各品类占比情况

速冻食品各品类占比情况资料来源:公开资料整理

3、细分市场

速冻面米市场方面,相关数据显示,2021年我国速冻面米行业市场规模约782亿元,2017-2021年市场规模CAGR达到4.82%。

2017-2025年中国速冻面米市场规模情况

2017-2025年中国速冻面米市场规模情况资料来源:公开资料整理

速冻火锅料制品包括速冻鱼糜制品和速冻肉制品,主要用于火锅配菜,关东煮,麻辣烫,烧烤等用途。2021年火锅制品行业销售规模520亿元,2017-2021速冻火锅料复合增速4.82%。预计2025年国内速冻食品市场规模将达到833亿元。

2017-2025年中国火锅料行业市场规模

2017-2025年中国火锅料行业市场规模

资料来源:公开资料整理

四、速冻食品行业竞争格局

1、速冻面米市场

从行业竞争格局来看,速冻面米市场集中度高,格局稳定。我国速冻面米制品行业从上世纪90年代初开始起步,行业成熟度相对其他子行业较高,行业格局相对稳定,已形成三全食品、思念湾仔码头“三足鼎立”的局面,行业CR3达到64%。

2021年速冻面米市场竞争格局

2021年速冻面米市场竞争格局资料来源:欧睿,公开资料整理

2、速冻火锅料市场

速冻火锅料行业竞争格局分散,我国速冻火锅料制品市场中,五家头部企业的市场份额总和仅占20%,市场份额相对分散。安井食品市场份额为9%,为国内速冻火锅料的龙头企业。

2021年中国速冻火锅料竞争格局

2021年中国速冻火锅料竞争格局

资料来源:公开资料整理

五、安井食品

安井食品集团股份有限公司成立于2001年12月,主要从事速冻火锅料制品、速冻面米制品和速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售。2017年2月22日,安井食品集团股份有限公司在上海证券交易所主板挂牌上市,股票简称“安井食品”,股票代码“603345”。公司2021年提出“双剑合璧,三路并进”的经营策略,通过“自产+贴牌+并购”大力发展菜肴类业务。

1、营业收入

从营业收入来看,根据公司财报,2021年公司实现收入92.72亿元,同比增长33.12%,2017-2021年收入CAGR达到21.62%;2022年前三季度实现营收81.56亿元。

2017-2022年安井食品营业收入情况

2017-2022年安井食品营业收入情况资料来源:公司财报,公开资料整理

2、收入结构

收入结构方面,公司产品包括速冻鱼糜制品、速冻肉制品、速冻面米制品以及菜肴制品四大品类。鱼糜制品作为公司第一大营收产品,营收占比40%左右;肉制品和面米制品营收占比相当,均在22%左右;菜肴制品占比从2013年的4.9%提升至21年的15.4%,菜肴制品有望打开公司成长空间,打造第二条增长曲线。

2013-2021年安井食品各类产品收入结构

2013-2021年安井食品各类产品收入结构资料来源:公司财报,公开资料整理

3、归母净利润

净利润方面,公司2021年实现归母净利润50.73亿元,同比增长37.70%,2017-2021年归母净利润CAGR达到24.54%;2022年前三季度净利润为6.89亿元。

2017-2022年安井食品净利润情况

2017-2022年安井食品净利润情况资料来源:公司财报,公开资料整理

4、盈利能力

公司毛利率变化整体较稳定,主要是受到直接材料,制造费用以及外购成本变化的影响。2018年毛利率提升,主要系原材料占比下降拉动;2021、2022年公司毛利率下降主要系冻品先生等预制菜OEM业务增加外购成本。

2017-2022年安井食品净利润率及毛利率情况

2017-2022年安井食品净利润率及毛利率情况

资料来源:公司财报,公开资料整理

六、三全食品

三全食品是国内首家速冻面米制品企业,亦是中国生产速冻食品最早、规模最大、市场网络最广的企业之一。公司主要经营“三全”和“龙凤”两大品牌,公司主营业务包括速冻和冷藏面米制品、速冻和冷藏调制食品等的研发、生产和销售。

1、营业收入

根据公司财报,2017-2021年公司营收逐年增长,从2017年52.56亿元增长至2021年69.43亿元;2022年前三季度,公司实现营业收入53.35亿元,较上年同期增长5.03%。

2017-2022年三全食品营业收入情况

2017-2022年三全食品营业收入情况资料来源:公司财报,公开资料整理

2、收入结构

从收入结构来看,公司主要产品包括速冻面米制品、速冻调制食品及冷藏及短保类产品,根据22年中报,三类产品收入占比分别为89.58%、8.55%、1.08%,速冻面米制品为公司主要收入来源。

2022年三全食品各产品收入结构

2022年三全食品各产品收入结构资料来源:公司财报,公开资料整理

3、归母净利润

公司2022年前三季度实现净利润5.26亿元,较上年增长36.63%。今年收入和利润的双增长,主要是由于存量产品的结构调整,公司主动压缩低利润及亏损存量产品占比,置换为产品竞争力强的创新类产品,利润质量得到了保障,随着公司新渠道布局和新产品储备的逐步释放,经营趋势向好。

2017-2022年三全食品净利润情况

2017-2022年三全食品净利润情况资料来源:公司财报,公开资料整理

4、盈利能力

公司上游原料价格变动对营业成本有较大影响,通过持续改善供应链管理、持续优化生产工艺、不断强化节能降耗,控制成本费用。随着销售费用率的大幅降低,净利率水平提升明显,由2016年1.37%增至2021年9.23%。2022H1毛利率净利率分别为29.88%、11.28%。

2017-2022年三全食品净利润率及毛利率情况

2017-2022年三全食品净利润率及毛利率情况资料来源:公司财报,公开资料整理

华经产业研究院对中国速冻食品行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析,对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析,最大限度地降低企业投资风险与经营成本,提高企业竞争力;并运用多种数据分析技术,对行业发展趋势进行预测,以便企业能及时抢占市场先机;更多详细内容,请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国速冻食品行业市场深度分析及投资战略研究报告》。

本文采编:CY1264

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