一、二甲戊灵与竞品对比
二甲戊灵是一种二硝基苯胺类除草剂，主要通过正在萌发的杂草幼芽吸收药剂，与植物体内的微管蛋白结合，抑制植物细胞有丝分裂，从而造成杂草死亡，主要应用于包括棉花、玉米等在内的多种旱田及水稻旱育秧田中。与竞品乙草胺、氟乐灵相比，二甲戊灵安全性更高，符合农药安全、环保、低毒发展大方向，未来有望持续实现对乙草胺及氟乐灵市场的替代。
二甲戊灵与竞品乙草胺、氟乐灵对比
资料来源：公开资料整理
2、合成方式
二甲戊灵通过正在萌发的杂草幼芽吸收药剂，进入植物体内的药剂与微管蛋白结合，抑制植物细胞的有丝分裂，从而造成杂草死亡。具有活性高、杀草谱广、低毒低残留、对人畜安全性高等特点，又因土壤吸附性强，不易淋溶，对环境友好；芽前芽后及移栽前均可使用，持效期长达45-60天，一次施药可解决作物整个生长期的杂草危害。
二甲戊灵主要合成方式
资料来源：公开资料整理
二、二甲戊灵产业链
二甲戊灵产业链上游为邻二甲苯、4-硝基邻二甲苯与3-戊胺，其中4-硝基邻二甲苯与3-戊胺是二甲戊灵的关键中间体，二甲戊灵主要应用于大豆、花生、玉米、棉花、烟草和蔬菜田中除草。
二甲戊灵产业链
资料来源：公开资料整理
三戊酮是二甲戊灵合成中重要的原材料，主要用于N-（1-乙基丙基）-3，4-二甲基苯胺的合成。公司三戊酮主要采购自江苏恒兴，据贝斯美2021年年报，该产品的采购均价在2.3万元/吨左右，以单耗0.35计算，占二甲戊灵原材料生产成本38.6%左右。
2021年贝斯美二甲戊灵主要成本构成（单位：%）
资料来源：贝斯美公司年报，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国二甲戊灵行业市场运行现状及未来发展预测报告》
三、全球二甲戊灵行业发展现状分析
1、全球除草剂份额
目前泛用性最大的除草剂为草甘膦，约占全球除草剂市场份额的18%，第二的草铵膦就仅占全球市场的3%，其余农药占比较小，由于草甘膦等农药其主要作用于转基因作物。其余一些非转基因作物生产需求的除草剂大部分占比不到1%，所以除草剂市场的集中度较低。目前全球二甲戊灵的市场需求量超过4万吨，平均价格预估在5.5万元/吨，市场销售额大约为4亿美金，约占全球除草剂市场规模的1-2%，由于未来可以用作替换其他有害除草剂，成长空间大，市场规模有望翻倍。
全球除草剂份额占比（单位：%）
资料来源：世界农化网，华经产业研究院整理
2、二甲戊灵销售额
2019年二甲戊灵全球销售额为3.97亿美金，是全球的第十二大除草剂单体。据统计，分地区来看，欧洲是二甲戊灵最重要消费市场之一，占全球份额28.47%；亚洲占27.32%，主要销售国家为印度、中国和日本；美洲地区主要集中在美国、巴西、哥伦比亚、厄瓜多尔等地；中东及非洲销售额较小。
2003-2020年全球二甲戊灵销售额情况
资料来源：PhillsMcDougall，华经产业研究院整理
四、中国二甲戊灵行业发展现状分析
1、价格走势
二甲戊灵年均价格较为稳定，不含税价格基本在4万元以上。2022年以来，受巴斯夫及印度生产受限等因素扰动，国内二甲戊灵原药价格持续走高，据中农立华原药统计，截至2022年10月23日，二甲戊灵原药价格提升至6.7万元/吨。
2019-2022年二甲戊灵原药（96%）价格走势
资料来源：中农立华原药，华经产业研究院整理
五、二甲戊灵行业竞争格局分析
1、全球供给分布
全球二甲戊灵的生产供给高度集中，目前全球二甲戊灵总产能大约为40000吨/年，其中国际上最大的生产企业为巴斯夫，产能为20000吨/年；国内最大的生产企业为贝斯美，产能为12000吨/年；其余印度UPL/山东华阳等公司合计产能为8000吨/年。
全球二甲戊灵供给分布（单位：%）
资料来源：公开资料整理
2、全球供需平衡情况
目前全球二甲戊灵的总产能在4万吨以上。巴斯夫及浙江永安（贝斯美子公司）分别拥有2万吨、1.2万吨产能，产量占全球60%以上市场份额，其余供应商主要包括山东华阳（3000t）、山东滨农（5000t，基本不生产）、印度联合磷化（UPL，5000t左右）。
2022年二甲戊灵全球供需平衡表（万吨）
资料来源：公开资料整理
六、中国二甲戊灵行业发展趋势分析
我国二甲戊灵虽然效果好，对环境友好，但由于在同类型除草剂中价格较高，市场起步晚，主要应用于棉花、蔬菜等经济作物。随着国内市场理念的逐步转变，二甲戊灵的应用需求快速增加。国内市场原药用量从2012年的约2000吨迅速增加到目前的5000吨以上，且推广应用到了旱播水稻、玉米等作物上，各种高效复配混剂也在快速发展。对比欧洲、北美地区超过万吨的原药需求量，预计国内二甲戊灵的市场还将持续较快增长。
二甲戊灵符合国家关于发展高效、无公害农药的产业政策，也符合国际上环保型农药逐步替代高毒、高残留农药的市场趋势，未来与现代农业的发展匹配度更高，将会有更大的发展空间。
