这些年来新三板企业一直在勒紧腰带过日子，规模偏小的企业更是，去银行找贷款，3000万能批下1000万来就谢天谢地；大企业不差钱，总有银行经理来问候，给你们批点贷款吧……
今天带你从资产负债表的角度来看看中小企业的生存现状，看看它们的腰带勒得有多紧。
数据显示，规模越小的企业，流动负债的比例越高，也就是说，需短期内偿还的债务压力越大；而同时，规模越小的企业，偏偏流动资产中现金的比例越小，也就是说，短期内拿现金出来还债的压力更大。
借钱来周转周转？那更不可能，从来都是锦上添花易，雪中送炭难呀。
规模越小的企业，越需要踏踏实实做业务赚钱来还债，如果一个环节跟不上，可能就是连锁反应了。
面对市场发展阶段的转换，中小企业内在需求的升级，服务中小企业的新三板，有责任、有义务积极响应，有所作为。中小企业需要新三板，需要一个改革更加深入、功能更加完备的新三板市场来承载它们的光荣与梦想。
规模越小的企业，短期应还的负债越多
企业为了拓展业务、扩大市场，负债经营在所难免。
对于企业来说，流动负债——也就是短期内即将到期的债务，自然是越少越好，因为这部分债务需要马上偿还，势必会对资金周转造成压力，甚至引发一系列问题。
不夸张的说，类似这种短期债务，很可能是拖垮部分中小企业的最后一根稻草。但要命的是，新三板企业的资产负债表告诉我们，偏偏越是小企业，需要短期内偿还的债务越多。
选取了7455家有近三年财务报表数据的新三板企业为样本，2018年半年报显示，这7455家企业的流动负债总额7949亿元，平均每家负债1个亿，企业规模不同，不少小企业的负债被平均了。
但规模越小的企业，流动性负债占总负债的比例越高这是事实。
可以看到，上半年营收规模在10亿元以上的企业，流动负债占比为86.79%；
1亿元—3亿元的企业，流动负债已经增长到91.70%；
1000万—5000万元的企业，流动负债的比例达到92.21%。
这些流动负债，主要是短期借款+应付票款及应付账款+其他应付款。其中短期借款总额为2028亿元，占比26%；应付票据及应付账款2607亿元，占比33%，其他应付款1076亿元，占比14%。
做生意是需要本钱的，借的钱也是要还的，不然谁还和你玩？
现金为王！偏规模越小的企业账上越没钱
最近你可能会经常在朋友圈看到房地产中介发的广告： 某某客户资金紧张，房子降价狂甩，走过路过不容错过。
降价力度多大有待验证，但这也反映出一个问题，房子作为固定资产，如果着急变现，是会打折的；如果房子一直卖不出去，那么房子只能是房子，永远不能当钱花。
所以在某些特定的环境下说现金为王一点也没错，对于企业而言更是如此。
说到现金，就不得不看一下新三板企业的资产构成。这一点大小企业之间的差别并不大，大概都是70%流动资产+30%非流动资产。
流动资产一般包括货币资金、应收账款、存货等等，有时候，应收账款、存货这些资产变现能力可能还不如房子。同样是70%的流动资产，大企业现金含量要更高。企业规模越小，流动资产中现金占比越小。
可以看到，上半年营收规模超过10亿元的企业，流动资产中现金的比例为21.34%；
随着企业规模的下降，货币资金的在流动资产中的占比越来越低，1亿元—3亿元营收规模的比例已经下降到13.58%；
营收规模在1000万元以下的企业，流动资产中现金的比例仅有11.25%。
这时候问题也就来了，规模越小的企业，流动性负债占总负债的比例越高，即短期需要偿还的债务多，但它们的流动资产中现金少，即短时间能拿出来的钱少。
这也意味着，规模越小的企业，越需要踏踏实实做业务赚钱来还债，否则一个环节跟不上，可能就是连锁反应了。
间接融资太难了，中小企业需要改革更深入的新三板！
当然，中小微企业融资难、融资贵的问题由来已久。这时候唯一值得欣慰的是，小企业的整体负债率并不高。
带你看一下资产负债率的情况。很明显，资产负债率与企业营收规模成正相关，营收规模越大，企业的负债率越高。
上半年营收规模在10亿元以上的企业，资产负债率中位数为58.29%；
营收规模在1亿元—3亿元的企业，资产负债率中位数为43.56%；
营收规模在1000万元以下的小微企业，资产负债率中位数只有31.87%。
实际上，相较前几年，新三板企业整体资产负债率已经出现了明显下降——2014年，营收规模在10亿元以上的企业，资产负债率中位数为65.18%，营收规模在1000万元以下的小微企业，资产负债率中位数为47.35%。
但在这波降杠杆大潮中，大企业和小企业却遭遇着截然不同的境遇。
你看，营收规模10亿元的企业负债率能比1000万元以下的企业高出近一倍。越是大企业，举债能力越强；小企业呢？业务周转不开，债主快要打上门，怎么办？去外面借钱，大概率是不可能的，老板有钱周转另当别论。
毕竟锦上添花容易，雪中送炭？大概率难碰到。
从资产负债率就可以看出来，中小微企业面临的窘境就是：越缺钱，越借不到钱。没办法，中小微企业的发展周期特性，银行等金融机构不得不防。
去杠杆之下，不走依赖债权融资推动发展的老路，新路就是股权融资。
扩容至今，新三板企业股权融资金额总计超过4647亿元，累计发行次数达到超过1万次。其中超过30%的资金，共1602亿元投向了融资前一年净利润小于1000万的中小微企业。可以说，新三板为解决部分中小微企业融资难融资贵，贡献了不可替代的作用。
这两年，新三板的市场环境发生了不小变化，也暴露出不少问题亟须改进。毫无疑问，中小企业需要新三板，需要一个改革更加深入、功能更加完备的新三板市场来承载它们的光荣与梦想。
