一、可再生能源发电行业概况
可再生能源发电是指利用风能、太阳能、水能、生物质能、地热能、海洋能等非化石能源生产电能的活动。与化石能源发电相比，可再生能源的燃料来自自然界中可持续补充的资源，发电过程基本不排放二氧化碳，是构建新型电力系统、落实碳达峰碳中和目标的主体电源。按电源品种划分，可再生能源发电可分为水电（含抽水蓄能）、风电、太阳能发电、生物质发电及其他可再生能源发电五大类。经过“十四五”期间的快速扩张，我国已形成以风光为主、水电为支撑、生物质为补充的全球最大可再生能源供应体系。
二、可再生能源发电行业政策
2026年7月国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，确立“扩量提质、可靠替代”主线。《规划》设定四方面目标：到2030年，可再生能源消费总量达到18亿吨标准煤左右；发电总装机达到35亿千瓦左右，年发电量达到6万亿千瓦时左右，其中风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量4万亿千瓦时以上、占比达到30%；非电利用总规模较2025年增长1.5倍，折合约1.5亿吨标准煤；全国风电光伏平均置信出力达到8%，新增可靠顶峰发电能力3亿千瓦以上。
三、可再生能源发电行业产业链
1、产业链结构图
可再生能源发电产业链上游为装备制造与材料环节，涵盖光伏多晶硅、硅片、电池片、组件，风电叶片、齿轮箱、发电机、塔筒，水轮发电机组以及各类储能电池系统；中游为电站投资开发、工程设计与建设运营环节；下游为电网接入输送、售电交易与终端用电环节，并向绿电绿证交易、绿氢制备等新兴市场延伸。
2、国家能源局核发绿证情况
2025年国家能源局核发绿证数量与可再生能源发电项目数量月度数据显示，代表可再生能源发电项目的折线整体全年持续走高，尤其下半年增速显著抬升，反映国内可再生能源发电项目持续扩容，行业装机、投产节奏不断加快。
相关报告：华经产业研究院发布的《2026-2032年中国可再生能源发电行业市场全景分析及投资战略咨询报告》
四、可再生能源发电行业发展现状
1、可再生能源装机现状
“十四五”时期，通过供给侧结构优化与需求侧节能降碳双轮驱动，中国可再生能源发电实现历史性跨越，装机主体地位逐步确立。截至2025年底，全国可再生能源发电装机达23.4亿千瓦，较“十三五”末实现翻番，占全国发电总装机的60%。
2、可再生能源装机容量分布
据统计，2025年我国风电与光伏合计装机约17.6亿千瓦，全面超越火电装机。风电并网装机连续15年、光伏发电装机连续10年、海上风电并网装机连续5年位居全球第一。
3、可再生能源发电量
据国家能源局数据，2025年全国可再生能源发电量达3.99万亿千瓦时，约占全部发电量的38%，超过欧盟用电量总和，新增发电量已覆盖同期全社会用电增量；其中风电与太阳能发电量合计约1.85万亿千瓦时，超过城乡居民生活用电总量。“十四五”期间可再生能源发电量占比年均提升约2个百分点，电量主体的地位逐步坐实。
五、可再生能源发电行业竞争格局
1、国内外可再生能源发电主要企业
可再生能源发电行业开发运营端呈现央企主导、头部集中的格局。国家能源集团旗下龙源电力、三峡集团旗下三峡能源、中国华电旗下华电新能等央企运营商凭借资源获取能力和融资成本优势领跑集中式市场，水电领域，长江电力运营乌东德、白鹤滩、三峡等六座巨型梯级水电站，形成世界最大“清洁能源走廊”，南网储能深耕抽水蓄能，地方能源企业和民营开发商则在分布式光伏、分散式风电市场补充跟进。
2、国内可再生能源发电头部企业收入对比
国内央企主导大基地与海上风电、民营主导户用光伏，2025年末龙源、三峡能源装机4599万、5237万千瓦，收入来看，华电新能以375.42亿元居首，2025年可再生能源发电收入领先第二名龙源电力77.38亿元，三年间领先幅度由5.12亿元扩大至77.38亿元，头部梯队差距在扩大而非收敛。
六、可再生能源发电行业发展趋势
1、行业定位由“增量补充”转向“主体能源”
《可再生能源发展“十五五”规划》明确“十五五”期间可再生能源要在“十四五”高质量跃升发展的基础上实现“扩量提质、可靠替代”。据国家能源局数据，2024年、2025年可再生能源新增装机分别达3.73亿千瓦和约4.5亿千瓦，连续占全国新增装机的八成以上，未来三年这一势头仍将延续，发电装机容量预计向2030年35亿千瓦目标稳步推进，可再生能源由容量增量主体向电量主体乃至可靠替代主体跃升。
2、全面入市重塑项目收益逻辑
随着“136号文”落地，新能源上网电量原则上全部进入市场，机制电价竞价、现货市场交易成为项目收益的主要决定因素，黑龙江2027年机制电价竞价出清电价升至0.2845元/千瓦时，而部分现货试点地区在新能源高出力时段已出现零电价甚至负电价。项目投资逻辑从“抢资源”转向“比收益”，功率预测、配储比例和交易能力成为运营商的核心竞争力；中国绿证价格指数发布后，电能量价格、绿证价格与碳成本之间的传导链条逐步打通，环境溢价有望部分对冲电价波动。
3、非电利用打开消纳第二曲线
面对外送受限地区的消纳压力，《规划》明确到2030年全国可再生能源制氢规模达到200万吨，推进绿色氢氨醇综合产业基地建设，因地制宜发展风光供热、生物质多元利用和地热供暖。绿电直连、零碳园区等新型用能模式加快推广，为风光资源富集区提供就近消纳的可行路径，可再生能源的应用边界由电力单一领域向终端能源全景拓展。
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