一、三氯蔗糖行业概况
三氯蔗糖，俗称蔗糖素，是一种高倍甜味剂，在1976年由英国泰莱公司与伦敦大学共同研制并申请专利的一种新型甜味剂。
三氯蔗糖合成工艺主要有单基团保护法和全基团保护法两类，全基团保护法没有工业化价值。三氯蔗糖工艺主要分为酯化、氯化和醇解三个阶段：（1）酯化阶段，采用有机锡法生产蔗糖-6-乙酯（A糖），产品收率高，同时二丁基氧化锡可循环使用，大幅降低生产成本；（2）氯化阶段，采用氯化亚砜与DMF 反应生成的威氏试剂对A糖进行选择性氯化，生成三氯蔗糖酯（B糖），提高了反应效率。（3）醇解阶段，将B 糖和甲醇在一定温度下搅拌至B 糖精品溶解为止，测出B 糖溶解后PH 值（一般PH≥7），即生成三氯蔗糖和乙酸甲酯。
三氯蔗糖制取工艺基本流程
资料来源：公开资料整理
二、三氯蔗糖发展背景
相较于蔗糖、人工甜味剂成本低。通常情况下，甜味剂的性价比以‘甜价比’来度量，定义蔗糖的甜度为1，通过比较发现，相同价格下，人工甜味剂甜度均在蔗糖的10倍以上，人工甜味剂的加入可以大大降低饮料产品生产成本。其中三氯蔗糖甜价比约为3.3。
主要增甜物质甜价比状况统计图
资料来源：公开资料整理
人工合成甜味剂已有六代，依次为糖精、甜蜜素、阿斯巴甜、安赛蜜、三氯蔗糖、纽甜。糖精作为第一代甜味剂，其安全性目前广受质疑，由于其具有致癌风险，已被许多西方国家禁用。我国对糖精实行了定点生产、限产限销、总量控制；第二代甜味剂甜蜜素，由于含有致癌物质环己胺和二戊己胺，已被英美等40多个国家禁用。我国也对甜蜜素在食品中加入量做了严格限定。阿斯巴甜作为第三代甜味剂，安全性有一定的提升，但也曾经被FDA拒绝批准，且其热、碱稳定性差，不适用于苯丙酮尿症患者。第五代三氯蔗糖则整体表现较好。第六代纽甜尚处于导入期，市场份额占比较小。目前中国是全球最大的人工合成甜味剂生产国，国内市场主要仍是以甜蜜素和糖精等一二代人工合成甜味剂为主，三氯蔗糖等占比较小，其中三氯蔗糖占比4%。随着全球食品工业稳定增长，甜味剂未来市场需求有了保障基础。作为全球人工合成甜味剂生产国，我国未来甜味剂市场前景广阔。
中国人工合成甜味剂市场容量占比分布
资料来源：公开资料整理
三、三氯蔗糖现状
1.产能
2020年保守估计三氯蔗糖需求量约新增500吨，这部分新增需求主要靠金禾3000吨/年产能开工率提升补充。预计2021年金禾实业现有产能也无法满足市场新增需求，三氯蔗糖价格有望反弹。2022年底，新和成拟投产2000吨/年新增产能，届时或缓解需求紧张局面。
全球三氯蔗糖产能基本情况
资料来源：公开资料整理
2.竞争格局
从全球三氯蔗糖竞争方面来看，英国泰莱是最早进行三氯蔗糖研发和批量生产的企业，2020年全球市场供给占比20%，国内占比最高的是金禾实业，为17%。但存在部分产能因环保等各种问题无法顺利释放的问题。目前三氯蔗糖价格在18-22万/吨，低于多数中小厂商成本。未来随着成本线压制和环保趋严，金禾实业市占率有望持续提升。长期看，当前市场参与者相对较多，随着成本高于市场价格的产能逐渐退出，三氯蔗糖的竞争结构将呈现逐步集中的态势。
2020年全球三氯蔗糖供给格局
资料来源：公开资料整理
四、出口状况
就中国三氯蔗糖进出口状况而言，我国是三氯蔗糖出口大国，进口规模较小，自2017年出口金额下降，2018-2020年我国三氯蔗糖出口金额基本稳定，2020年出口金额1.97亿美元，同比2019年减少200万美元左右。
2017-2020年中国三氯蔗糖出口金额统计图
数据来源：海关总署，华经产业研究院整理
随着科技的发展和消费意识的转变，人们对人工合成低热值、高甜度甜味剂的需求正在不断的增加，更为安全卫生、品质上乘、风味自然的产品势必取代老一代的产品，三氯蔗糖产品的这些特性，恰好满足了这一时代发展的需求。就中国三氯蔗糖主要出口来源省份分布来看，主要以安徽、山东为主，占比总和为57%左右，其中安徽最高，2020年产量为290万吨，约为6700万美元，山东排名第二，产量为205万吨。
2020年中国三氯蔗糖主要省份出口量
数据来源：海关总署，华经产业研究院整理
三氯蔗糖甜味剂现在被广泛应用于各大饮料以及烘烤食品中，在美国、欧洲等发达国家应用最为广泛，在食品中添加三氯蔗糖不会使食用者肥胖，同时不会损害消费者的牙齿。我国是三氯蔗糖出口大国，出口主要地区是北美洲、拉丁美洲、亚洲和欧洲，总和占比超过95%，其中占比最高的是北美洲，为29.3%。美国是我国最大的出口国，占据中国蔗糖出口量的四分之一以上。
2020年中国三氯蔗糖出口各大洲占比分布
数据来源：海关总署，华经产业研究院整理
华经产业研究院通过对中国三氯蔗糖行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国三氯蔗糖行业市场全景调研及投资规划建议报告》。
